马来铝矿禁止出口影响有限

马来西亚铝土禁止出口，对我国铝土价格影响有限；未来几年几内亚铝矿供给有望爆发式增长，看好电解铝企业盈利改善：1，马来西亚反贪污委员会严禁铝土矿出口，将影响我国铝土使用量5%左右，加之印度雨季，对我国电解铝供应造成短期的冲击。但长期我国积极在几内亚进行铝土矿合作、上半年澳大利亚铝土进口累积同比增加22.21%，因而不会对我国铝土矿价格造成太大影响。2，另一方面中国宏桥、中国铝业等企业在几内亚投资增多，未来几年几内亚铝土矿有望爆发式增长，对美国铝业、力拓、必和必拓的寡头形成较大冲击，长期利好电解铝企业的成本。3，与此同时我国电解铝去产能顺利，山东宏桥已申报及关停由山东宏桥及其附属公司实际建设并于近期投产的5个电解铝项目共涉及产能268万吨，冬季采暖季将使得点解读减少30%产能，短期看好铝价继续上升。中长期，由于铝矿供给增加、产能缩减，看好非“2+26”城市电解铝企业盈利能力改善。