[汽车产业视线]威尔森短期批发量预测：3月批发量预测值211万辆

2月15日，威尔森曾公布了2月整体乘用车市场批发量预测值为168万辆 (*注：销量预测基于乘联会含出口的狭义乘用车批发量数据口径)。

根据乘联会3月13日公布的数据显示，2月整体市场批发量为159万辆，这与威尔森公布的2月预测值相差了9万辆，误差百分比为-5.7%。

我们将影响批发量的主要因素进行分解，并根据实际值与预测值的误差（如下图），可知厂商冲量、2016年购置税结束提前购车等因素是误差的主要原因，但由于1月受购置税改变提前购车的影响被低估，因此2月基础销量也相应发生变动。

汽车销量，威尔森,3月批发量预测

威尔森量化因素快评：

2016年购置税改变提前购车的影响，集中在前三个月释放，限制了厂商批发量增长；从市场走势来看，1、2月对批发量造成接近60万辆的负面影响；总共的销量影响预期将超过80万辆。

3月批发量预测值

一起来看看3月的批发量预测走势。根据威尔森预测中心的预测，3月整体乘用车市场批发量预计为：211万辆 (*注：销量预测基于乘联会含出口的狭义乘用车批发量数据口径）。该预测值环比2月增长32.7%，同比2016年3月增长6.6%。

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影响3月批发量的主要因素

影响3月批发量变化的关键因素是季节波动、春节结束、2016年购置税改变提前购车以及2017年购置税优惠2.5%政策。

首先，3月是厂商传统的批发旺季，批发节奏的季节性为3月批发量带来10.2%的销量提升；同时春节的结束，为三月销量带来8.7%的回升。

其次，2016年购置税改变提前购车的影响逐渐消退，为3月带来-5.7%的影响。

再次，由于2016年购置税改变导致2017年1、2月的需求减弱，经销商降价维持销量，预期3月经销商会由于库存压力加大，进一步降价促销，促进批发量上升。

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综上，威尔森预测3月整体乘用车市场批发量为211万辆。随着购置税优惠减半以及春节假期的结束，1、2月总批发量达到376万辆，同比2016年1、2月增速7.1%，整体市场仍然与威尔森预测中心在年初的全年预测符合；但“批发-零售差”的不断增大将进一步加大经销商压力，提醒厂商合理控制批发节奏。